Prevén que el Banco de México la reduzca en 25pb

El sector financiero espera que el Banco de México reduzca nuevamente la tasa bancaria base, antes de que termine este mes de noviembre. Sin embargo, señala Citibanamex, “hay cierto disenso en relación con la magnitud de dicho recorte, aunque se anticipa que será de 25pb”. Las estimaciones del consenso para la tasa de fondeo al cierre de 2019 y 2020 permanecen ambas sin cambios respecto a nuestra encuesta previa en 7.25% y 6.50%, respectivamente. Por otra parte, se fortalecen ligeramente las proyecciones del peso. El tipo de cambio al cierre de 2019 se espera en 19.75 versus 19.80 pesos por dólar. Para 2020, el consenso ajustó sus expectativas de tipo de cambio a 20.07, marginalmente menor al 20.10 pesos por dólar anticipado hace una quincena.
El consenso pronostica 3.0% anual para la inflación general de octubre. Los analistas anticipan que el INPC se incrementó en 0.52% mensual en octubre, lo que implica una tasa anual de 3.00%, la misma que en septiembre. La inflación subyacente en octubre se espera en 0.24% mensual, o 3.68% anual, debajo del 3.75% del mes previo y la menor tasa anual en los últimos siete meses. Así, la inflación no subyacente se anticipa alcance 0.95% anual en octubre, desde el 0.71% anual observado hace un mes. Para noviembre, el consenso pronostica una inflación general de 0.85% mensual, o 3.00% anual, mientras que la subyacente se espera en 0.24% mensual, o 3.67% anual. Menor inflación hacia el cierre de año. La mediana de las estimaciones de inflación general para el cierre de 2019 disminuyó a 3.00% desde 3.11% hace una quincena, mientras que para el cierre de 2020 se mantuvo en 3.50%. La proyección para 2019 es la menor desde que se incluyó esta pregunta en la encuesta en enero de 2018. La inflación subyacente esperada para el cierre de 2019 disminuyó ligeramente a 3.60% desde 3.62% hace dos semanas, mientras que para el cierre de 2020 la estimación correspondiente permaneció en 3.40%.
Y la proyección de crecimiento económico para 2019 se revisó a la baja, a 0.1% desde 0.3%. También hacemos notar que el rango de estimaciones de los participantes para el PIB en 2019 ahora va de -0.1% a 0.5% (desde 0.1% a 0.6% anteriormente), con 5/22 instituciones que estiman un crecimiento de 0% o menor para todo el año. Para 2020, el consenso ahora espera un crecimiento del PIB de 1.2% versus 1.3% hace dos semanas.