Las acciones de América Móvil siguen superando las expectativas de analistas. | Agenda de Inversiones

Las acciones de América Móvil siguen superando las expectativas de analistas.

América Móvil superó nuestros estimados y los del consenso, por lo que esperamos una reacción positiva. Pese al impacto cambiario, el crecimiento de suscriptores y del ARPU impulsó los ingresos 0.4% a/a. El margen EBITDA se expandió 360pb a 31.1%, gracias a menores subsidios de equipos, eficiencias operativas y el efecto de la NIIF 16. Tal como esperábamos, la utilidad neta prácticamente se duplicó. Además, por primera vez desde el 31T5, los suscriptores celulares registraron un crecimiento anual (+0.8%), ante una mayor demanda por servicios móviles. Asimismo, la migración de clientes de prepago hacia postpago y el consumo de servicios de valor agregado se reflejaron en un incremento del ARPU en moneda local. Ello compensó una disminución de 0.2% a/a en las UGI fijas y el impacto cambiario por el fortalecimiento del peso frente a otras divisas funcionales, con lo que los ingresos por servicio disminuyeron 1.8% a/a. Adicionalmente, un aumento de 3.3% en la venta de equipos y el reconocimiento de $2,600 millones por la reestructuración de ciertos contratos de arrendamiento de equipos en México impulsaron las ventas consolidadas 0.4% a/a a $263,187 millones.

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