Extraordinaria rentabilidad de Grupo Cementos Chihuahua.

Para los tenedores de acciones de la cementera Grupo Cementos Chihuahua, les comentamos que la empresa sigue aumentando sus ventas y registrando una mayor rentabilidad, lo que impactará muy positivamente a sus accionistas en el reporte anual. De acuerdo con los analistas de Banorte, “en su reporte del 4T19, el Grupo CC destacó en el desempeño en sus operaciones en EU, favorecido por mejores condiciones climatológicas y una sólida demanda, impulsando en 12.3% el volumen de cemento (récord en un cuarto trimestre) y en 11.3% en concreto. Asimismo, el dinamismo del mercado en México fue positivo. En la misma línea, se presentaron incrementos de precios promedio (moneda local) de 3.8% en EU. y de 2.5% en México. Lo anterior, resultó en un alza en ventas de 11.0% a/a. Por su parte, el EBITDA mostró un fuerte avance de 49.6%, rebasando nuestras expectativas, impulsando así la rentabilidad (+9.6pp a 37.8%). Esto fue resultado principalmente por menores costos de ventas (-5.2%) ante un escenario de precios favorable, menores gastos de mantenimiento y mejor absorción de costos fijos gracias a los mayores ingresos. Por otro lado, el avance de la utilidad neta se explica por el buen desempeño operativo de la compañía. Al incorporar los números del trimestre observamos un abaratamiento del múltiplo FV/EBITDA que se ubica en 8.0x vs 7.0x al 3T19.