Alfa reportó un trimestre débil, principalmente por los decepcionantes reportes de Sigma (por mayores costos de materias primas y contracción de 1.5 por ciento en los volúmenes de venta) y Axtel (por los bajos ingresos que se perciben del sector gubernamental y compresión en márgenes, tras la fusión). Nemak, al igual que Newpek, tuvieron resultados débiles pero mejores a nuestras expectativas. Nosotros creemos que, pese a las malas cifras de Sigma y Axtel y el castigo que el mercado le ha impuesto a Alfa por su incursión en Pacific Exploration hace algunos años, la emisora todavía cuenta con una valuación sumamente atractiva, por lo que nos sigue pareciendo una oportunidad de COMPRA patrimonial.
Sin embargo, si usted tiene acciones de Alpek le informamos que podría registrar un impacto negativo en volúmenes de venta para el 4T16, derivado del cierre por fuerza mayor en 3 de sus 4 plantas de poliéster en Estados Unidos desde el 10 de octubre y probablemente hasta la siguiente semana. Esto como consecuencia del cierre preventivo tras el paso del huracán Matthew. Las plantas en cuestión producen PET y son: la de Cooper River en Carolina del Sur, Cedar Creek en Carolina del Norte y la planta en Columbia.
La administración consideró que los daños fueron menores y más bien hubo inundación en las rutas de transporte y logística, lo que pudiera limitar el abasto de materias primas. Consideramos que no se trata de un tema recurrente y la afectación será solo por algunos días, por otro lado, la administración aprovechó para hacer entregas preventivas a sus clientes haciendo uso de sus inventarios antes del evento y está entregando pedidos desde otras plantas de poliéster en la región. En este último sentido, creemos que el evento también derivará en mayores costos y gastos de logística, pero tampoco algo que sea recurrente.
Deja un comentario