El incremento inflacionario, tema central en el Banco de México.

Al hacer un análisis de la minuta de la reciente Junta del Banco de México, se destaca que la mayoría de los miembros parecen creer que el deterioro en los indicadores de empleo no solo es resultado de una economía estancada, sino también de la trayectoria creciente de los salarios, lo que acentúa las preocupaciones sobre el anuncio reciente del aumento de 20% al salario mínimo. Y si bien la percepción de que los riesgos globales habrían disminuido, a la luz de eventos como el acuerdo comercial preliminar entre Estados Unidos y China, el resultado de las elecciones en Reino Unido y la aprobación inminente del T-MEC en Canadá y Estados Unidos (en México ya ha sido aprobado), en la discusión sobre los riesgos de inflación en el seno de la Junta del Banco de México, sigue habiendo mucho desacuerdo, especialmente en torno al impacto anticipado del aumento del salario mínimo.
Así, los analistas de Citibanamex, confirman su pronóstico de una breve pausa en los recortes de política monetaria a principios de 2020. A pesar de que no es descartable un recorte de 25 pb en la próxima reunión de Banxico (el cambio de tasa pronosticado, controlando por condiciones macroeconómicas, es -21 pb), creemos que Banxico continuará priorizando la cautela. Un dato relevante será la magnitud del repunte de la inflación general que se anticipa en enero de 2020. Banxico, señala la institución bancaria, querrá tomarse su tiempo para evaluar cómo responde la economía a tales eventos antes de continuar su ciclo de recortes, pero seguimos viendo la tasa de interés en 6.50% al cierre de 2020.