Cae el INPC en la primera quincena de febrero

El mercado sigue respondiendo positivamente a las estrategias del nuevo gobierno. El fin de semana se dieron a conocer las cifras del Indice Nacional de Precios al Consumidor, y sorprendió a todos la baja en la inflación. De acuerdo con cifras de Citibanamex, durante la primera mitad de febrero la inflación general se ubicó en (-)0.10% a tasa quincenal, la menor para una quincena similar desde 2002 e implica una sorpresa positiva considerable, pues fue significativamente menor a nuestra estimación de 0.07% y la del consenso de nuestra última Encuesta de Expectativas de 0.06%. A tasa anual, la inflación general disminuyó a 3.89% desde el 4.21% de la quincena anterior.
Así, Citibanamex confirma que su previsión a finales de 2019 será de 3.9% para la inflación general. Sin embargo, el hecho de que la inflación haya registrado una desaceleración más rápida en las últimas quincenas, junto con nuestras expectativas de un menor crecimiento de la actividad económica, sugiere que el balance de riesgos para la inflación está ligeramente más balanceado que antes. Sin embargo, hay que tener en cuenta que la caída de la inflación sigue siendo impulsada principalmente por los precios no subyacentes, en particular el subíndice de precios de las frutas y verduras que es altamente volátil. Además, la inflación subyacente sigue mostrando cierta rigidez y, debido al efecto esperado por el aumento del salario mínimo, proyectamos que la inflación subyacente tendrá una tendencia gradual ascendente durante el resto del año hasta alcanzar 3.8% en diciembre de 2019.