Analistas financieros esperan otra baja antes de fin de año

Todo parece indicar que mañana, durante su reunión de política monetaria, Banco de México recortará en 25 puntos base su tasa de fondeo para dejarla en 4.25%. “Para fin de año, señalan analistas de CIBanco, estimamos que por lo menos pueda haber otra baja y que la tasa de interés se ubicará en 4.0%”. Lo anterior -subrayan- porque la tasa actual todavía es de las más altas entre países emergentes; la profundidad de la crisis económica junto con la postura de la FED en EUA de mantener sus tasas en prácticamente 0%; y que las expectativas de inflación de mediano y largo plazo siguen ancladas.
Cabe señalar que a diferencia de los últimos encuentros donde parecía haber un consenso generalizado de recortes en la tasa de fondeo, en esta ocasión la opinión de los analistas e inversionistas permanece dividida. La razón de esta discordia parece ser el reciente repunte de la inflación al consumidor. La tasa anual se ubicó en agosto pasado a su mayor nivel desde mayo de 2019, ligeramente por arriba del objetivo de Banxico del 4.0%. Incluso, la inflación subyacente, considerada un mejor parámetro para medir la trayectoria de los precios porque elimina productos de alta volatilidad, a pesar del bajo ritmo de crecimiento también se ubica cerca de 4.0%.
Esto provocó que la expectativa de lo que hará este jueves la autoridad monetaria es o de hacer una pausa y dejar sin cambios la tasa de fondeo o reducir el ritmo de bajas y que en lugar de recortarla en 50 puntos, la disminución podría ser de 25 puntos base. Actualmente la tasa objetivo se ubica en 4.50%.