Richard Turnill, estratega principal de Inversiones Globales de BlackRock, nos recuerda que el verdadero inversionista tiene sus estrategia y planes a largo plazo. Los grandes ganadores del 2016 incluyen a los recursos naturales, los bancos globales y las acciones de los mercados emergentes (ME). Una conclusión de los grandes movimientos del 2016: la economía puede imponerse sobre la política. El mundo está en proceso de abrirse hacia la reflación y por ello ha sido el principal impulsor del rendimiento de los activos del 2016. Esto contrarrestó las sorpresas políticas y la incertidumbre. Esta tendencia se aceleró después de las elecciones de EU, en medio de expectativas por un estímulo fiscal adicional. -además, nos señala, la incertidumbre no implica que haya una volatilidad generalizada. El aumento de la volatilidad de las acciones después de grandes sorpresas, como el referéndum sobre la salida del Reino Unido de la UE y las elecciones presidenciales de Estados Unidos, fue de corta duración. En su lugar, las sorpresas políticas y las ventas masivas iniciales se aprovecharon como oportunidades de compra. Consideramos que este es un panorama favorable para tener una mirada a largo plazo en lugar de tomar decisiones frente al movimiento del mercado a corto plazo.
En fin, abundan las oportunidades a pesar de un entorno actual de bajo rendimiento. El rendimiento de los activos tuvo grandes variaciones en el 2016. Los activos percibidos como seguros, tales como los bonos del Gobierno y las acciones de baja volatilidad, tuvieron un menor rendimiento. Las áreas con mayor riesgo del mercado tuvieron en general un rendimiento alto. Y con el cambio en las tendencias establecidas desde hace un tiempo se abrieron oportunidades, como en la recuperación de las acciones de valor y las materias primas.
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