No cede la inflación; la tasa bancaria podría cerrar este año en 8.75%.

En plena angustia, funcionarios del Banco de México analizan la posibilidad de acciones más contundentes para frenar la inflación, que no cede ni a nivel local ni mundial. Precisamente, en la pasada Junta de Gobierno del Banxico, en donde se decidió elevar 50pb la tasa para quedar en 7%, uno de los miembros (Irene Espinoza) votó en favor de un incremento más agresivo de 75pb. Es la cuarta reunión consecutiva de incrementos agresivos (50pb) a la tasa de interés. Por supuesto, no fueron pocos los analistas quienes destacaron que comienza a contemplarse un actuar más agresivo dentro de la Junta, ante una inflación que no cede, riesgos de desanclaje de las expectativas, un entorno incierto y el inicio de la normalización monetaria en Estados Unidos.
Además, Banxico volvió a revisar al alza sus estimaciones de inflación. Según analistas de INTERCAM, el INPC está proyectado a cerrar 2022 en 6.4% y se proyectan inflaciones más altas en el 1T23 (5.3%) y el 2T23 (3.5%); aunque se sigue esperando que la inflación vuelva al objetivo de 3% en el 1T24. La inflación subyacente también fue revisada al alza (5.9% 2022), con expectativas de que ésta alcance su pico en el 2T22 en 7.2%.
Banxico resaltó el alza en las expectativas para 2022 y 2023 tras sorpresas consistentes en los datos. El balance de riesgos para la inflación se mantiene sesgado al alza y Banxico reconoció que se ha seguido deteriorando. Justificó el ajuste en la tasa de interés por la magnitud de los choques que afectan la inflación, los riesgos de que se contaminen las expectativas de inflación a mediano y largo plazo (junto con la formación de precios), el apretamiento de condiciones monetarias y financieras a nivel global, y mayores presiones inflacionarias por el conflicto geopolítico o los recientes confinamientos en China. Se comprometió a seguir ajustando la política monetaria y dijo que, ante un entorno más complejo para la inflación y sus expectativas, considerará actuar con mayor contundencia, lo que abre la puerta a incrementos de 75pb.