Mejora márgenes AC, la embotelladora de Coca Cola, con sede en Monterrey, N. L.

El reporte de AC confirmó una recuperación secuencial en volúmenes, pero destacando la expansión en rentabilidad lograda, ante menores precios del PET y ahorros acumulados por $2,000 millonesEl incremento del costo del concentrado en México, recientemente acordado con KO, sería neutralizado en 2020; aunque hacia 2021 podría presionar los márgenes de México ~100pb y 40pb a nivel consolidadoMéxico y EE.UU. impulsaron los resultados. AC confirmó una recuperación secuencial en volúmenes -especialmente en Sudamérica- pero destacando la expansión en rentabilidad alcanzada. El volumen bajó 5.6% a/a a 554.7 millones de cajas unidad (México: -4.2%; EE.UU.: -4.4%; Sudamérica: -10.8%), reflejo de un desempeño resiliente en Colas y Garrafón. Los ingresos crecieron 5.6% a/a a $44,811 millones, impulsados por un efecto de conversión cambiaria favorable en EE.UU. e incrementos de precio en moneda local por arriba de inflación en todos los países excepto Ecuador. Mientras tanto, el entorno favorable de precios de materias primas y eficiencias operativas (ahorros acumulados por $2,000 millones), compensaron parcialmente el incremento en los costos del concentrado -tras el nuevo acuerdo con KO y la depreciación cambiaria-. Así, el EBITDA creció 7.7% a/a a $8,642 millones y el margen respectivo se expandió 40pb a 19.3% (México: +60pb, EE.UU.: +100pb, Sudamérica: -10pb). La utilidad neta creció tan sólo 0.4% a/a a $2,744 millones, impactada por pérdidas cambiarias y mayores pérdidas en no consolidadas.