La desaceleración de la manufactura se modera: BBVA Research.

El Indicador Multidimensional de la Manufactura BBVA disminuyó (-)2.2% en septiembre, la novena caída consecutiva en lo que va del año, pero menor a la contracción registrada en agosto. Considerando el dato de septiembre, la variación interanual promedia (-)2.8% para el periodo enero-septiembre de este año, 4.9 pp por debajo de la cifra registrada en el mismo periodo del año anterior. Los datos más recientes de actividad económica en EU señalan resiliencia del gasto privado y de la producción manufacturera en ese país, lo que confirma que la producción del sector en México podría haber superado su punto más bajo. Anticipamos que la recuperación del segmento se materializará de forma gradual en los siguientes trimestres, en un entorno de menores tasas de interés.
De acuerdo con las cifras de actividad industrial del INEGI, en términos acumulados la manufactura registra una caída de (-)0.3% al mes de agosto, respecto al mismo periodo del año anterior, con once de los veintiún subsectores reportando niveles de producción por debajo de los registrados en enero. Entre estos últimos resaltan la industria metálica básica (con un nivel de producción 8.5% por debajo del registrado en ene-24), la fabricación de equipo de cómputo y comunicaciones (-6.6%), y la fabricación de productos de piel (-5.8%). Entre los segmentos que han superado su nivel de producción de principios de año (por mayor margen) se encuentran la fabricación de equipo de transporte (7.0% por arriba de su nivel de ene-24), la fabricación de accesorios y aparatos eléctricos (+5.0%), y la industria del plástico y el hule (+3.9%). En términos agregados, la producción manufacturera se ubica 1.2% por arriba de su nivel de ene-24.