Inflación en la primera quincena de enero, mayor a la esperada.

Los precios de los energéticos impulsan la inflación quincenal. En los primeros 15 días de enero los precios al consumidor crecieron 0.51% quincenal, por arriba de nuestro pronóstico de 0.37% y del 0.39%. La inflación anual se ubicó en 3.33% (desde el 3.08% de la quincena previa). En tanto, la inflación subyacente se colocó en 0.24% quincenal explicada, en gran medida por el aumento de 0.39% de los precios de las mercancías –alimentos principalmente. En términos anuales la inflación subyacente fue de 3.83% desde el 3.80% de la quincena anterior. Para el caso de los precios no subyacentes el aumento quincenal fue de 1.37%, lo que implica una tasa anual de 1.84% (desde 0.93% previa). Los precios de los energéticos (con un aumento de 2.9% quincenal) explican la mayor parte del incremento de la inflación no subyacente de los últimos quince días, producto de mayores precios de gasolinas y gas. Confirmamos nuestro pronóstico de 3.5% para la inflación general al cierre de 2021, mientras que la subyacente la ubicamos en 3.3%.