Femsa comienza su incursión en el mercado abarrotero de Estados Unidos.

La compañía dio a conocer que celebró un acuerdo con ‘Delek US Holdings’, una empresa de refinación final de petróleo, para adquirir su operación de retail, que incluye 249 tiendas de conveniencia ubicadas principalmente en Texas. Dichas sucursales, operan bajo la marca DK, teniendo aproximadamente el 90% de ellas en el estado mencionado. El resto se encuentran ubicadas en Nuevo México, con una pequeña presencia en Arkansas. Casi todos los puntos de venta operan una gasolinera, bajo las marcas de combustible DK y Alon. La transacción también incluye una flotilla pequeña de transporte de combustible. Se espera que la aprobación regulatoria se cierre durante el segundo semestre de 2024.
Considerando un tipo de cambio actual (USD/MXN), la operación de compra asciende a un monto total de $7,118 millones (US$385 millones). A manera de contexto y tomando como referencia los resultados anuales de 2023, el segmento de retail de Delek generó $5,844 millones (US$316.1 millones) en ingresos y un EBITDA de $867 millones (US$46.9 millones). En ese sentido, el múltiplo de compra sería de 8.2x, ubicándose por debajo de la valuación actual (FV/EBITDA) de Femsa en 9.1x, así como del promedio de comprables en Proximidad en 9.2x. Respecto a la rentabilidad, la división de conveniencia de EE. UU. registró un mayor margen EBITDA de 14.8% vs Proximidad América de Femsa en 14.2% en 2023.
Finalmente, los ingresos y el EBITDA de la división retail de EE. UU. representan el 0.7% y el 0.8% de los consolidado 2024e de Femsa, respectivamente. En caso de que la transacción se pague con la posición en efectivo al 2T24, el apalancamiento financiero (DN/EBITDA) aumentaría marginalmente a 1.7x desde el 1.6x actual.