EU sería la punta de lanza en esta debacle | Agenda de Inversiones

EU sería la punta de lanza en esta debacle

Insisten los inversionistas: el mundo está entrando en una recesión, de la que ninguna economía saldrá bien librada. Por lo pronto, en México iniciamos la segunda mitad del semestre con salidas de flujos de extranjeros. Según cifras de Citibanamex, en el mes de julio se registraron las primeras salidas del año en la renta variable nacional (~US$95 millones); aun así, se mantiene una cifra positiva acumulada en el año de US$2,469 millones, mayor que la registrada en el mismo periodo de 2018. Los factores internos y externos colocaron al S&P/BMV IPC en sus mínimos de 5 años en esta semana, teniendo un rendimiento en el año (YTD) de -5.1% en pesos y -5.5% en dólares.
Por supuesto, el temor a la recesión estimula el flujo del dinero hacia activos considerados seguros, en particular los de renta fija (bonos gubernamentales) y genera caídas significativas en activos de mayor riesgo, entre ellos los denominados en pesos mexicanos. Esto generó sesiones históricas en el mercado de deuda, sobre todo en EU, donde el bono a 10 años cotizó por debajo del de dos años por primera vez desde 2007, fenómeno conocido como “inversión de la curva”. Aunque ya se había producido inversiones de la curva en otros plazos, ahora se registra en la parte de la curva más vigilada por los inversionistas, ya que este indicador -nos recuerdan analistas de CIBanco, ha anticipado siete de las últimas siete recesiones en EU; ahora mismo el mercado financiero teme que la situación se repita. La curva de tasas está invertida hasta el punto de que la deuda de EU a 30 años paga prácticamente lo mismo que la deuda a tres meses, por debajo de 2% (mínimo histórico). Uf.

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