En México la demanda interna continúa deprimida.

Los analistas lo atribuyen a la falta de estímulo fiscal a nivel local, lo que explica en parte esta divergencia, lo que, a su vez podría traducirse en una recuperación prolongada de la economía en general. Además, los riesgos de corto plazo también han subido ante el deterioro de las condiciones epidemiológicas desde finales de octubre, con varios estados regresando a ‘rojo’ en el semáforo, incluyendo de manera notable a la Ciudad de México y al Estado de México desde mediados de diciembre hasta ahora. Al respecto, analistas de Banorte no dicen que el panorama para la inversión es retador a pesar del rebote de la economía. Aunque el progreso en el proceso de vacunación y la expectativa de recuperación económica podrían ser favorables, algunos puntos de índole idiosincrática continuarán pesando sobre este componente. Dentro de estos destacamos: (1) falta de un crecimiento más vigoroso de la demanda que apoye la inversión, en conjunto con restricciones sanitarias; (2) preocupación sobre la calificación crediticia del país que podría impactar los costos de financiamiento, con presiones derivadas de la posición financiera de Pemex; (3) bajo crecimiento de la productividad y niveles persistentemente altos de informalidad; y (4) preocupaciones sobre el estado de derecho y la inconsistencia de algunas políticas gubernamentales, especialmente de cara al próximo ciclo electoral.