Citibanamex afirman que Banxico aumentará 75pb la tasa en septiembre.

Analistas de esta institución financiera nos dicen que al menos dos de los cinco miembros de la Junta de Banxico han enviado señales reiteradas de que el ritmo de tasas podría moderarse pronto. Esto fue evidente en las minutas de la semana pasada, en las posturas de Esquivel y Borja, y en nuestra reciente entrevista con esta última. Aunque la gobernadora Rodríguez sigue siendo un comodín (ubicada entre las dos posiciones a las que nos referimos), ahora pensamos que el bando restrictivo liderado por Espinosa y Heath prevalecerá en septiembre, lo que conduciría a otro aumento de 75 pb.
El discurso del Presidente de la FED en Jackson Hole no dejó lugar a interpretaciones moderadas, por lo que reafirmamos nuestro pronóstico de que la Fed vuelva a subir en 75 pb en septiembre (en una reunión previa a la de Banxico del mismo mes). Es importante destacar que, desde la decisión de agosto de Banxico, las expectativas de inflación se han deteriorado aún más, y el consenso de analistas en nuestra encuesta ahora espera una inflación general de 4.7% al cierre de 2023. Después de la inflación de la 1Q de agosto, pensamos que seguirán empeorando, aumentando las preocupaciones entre los miembros de la Junta de Banxico sobre su desanclaje. Por lo tanto, estimamos 75pb en septiembre, con otros 50pb en noviembre, para una tasa terminal de 9.75%. Seguimos proyectando tres recortes de 25pb en la segunda mitad de 2023, para una tasa de política de 9.0% al cierre de ese año