Cemex reportó cifras muy positivas en el 2T21. | Agenda de Inversiones

Cemex reportó cifras muy positivas en el 2T21.

Las ventas netas consolidadas durante el segundo trimestre de 2021 alcanzaron los $3,855 mdd, lo que representa un aumento de 25% en términos comparables para las operaciones actuales y ajustando por fluctuaciones cambiarias. El aumento se debió principalmente a mayores volúmenes y precios en moneda local, en todas las regiones y para todos los productos. El EBITDA en el segundo trimestre de 2021 alcanzó los $818 mdd, un aumento de 48%, o de 39% en términos comparables para las operaciones en curso y por fluctuaciones cambiarias. Aunque todas las regiones donde opera Cemex contribuyeron al crecimiento del EBITDA: México, Europa, Medio Oriente, Europa y Asia y Centro, Sudamérica y el caribe tuvieron la mayor aportación. El margen de operación se incrementó en 2.1pp a 21.2%. La compañía alcanzó una estructura de capital de grado de inversión al llegar a un apalancamiento de 2.85 veces al término del trimestre. La Utilidad Neta de la Participación Controladora
fue de $270 mdd de dólares, en comparación a una pérdida de $44 mdd de dólares durante el mismo trimestre de 2020.
Al abalizar las cifras por región, las operaciones en México superaron nuestros estimados gracias a un incremento de +28% en los volúmenes de cemento y de +56% en concreto y agregados. La actividad cementera fue principalmente impulsada por volúmenes a granel, que superaron ligeramente
los niveles pre-pandemia. El cemento ensacado continuó con alto dinamismo, impulsado por un alto nivel de remesas, mejoras del hogar, programas sociales del gobierno y gastos preelectorales. La actividad en el sector formal mostró una mejora significativa, principalmente debido a la recuperación del sector residencial. El EBITDA creció 58% por mayores volúmenes, absorbiendo costos fijos y mejorando el margen en 3.2pp. En Estados Unidos se continuó continuaron mostrando una fuerte demanda en el segundo trimestre, con la mayoría de los mercados operando a niveles máximos de capacidad. Los volúmenes de cemento crecieron 8%, concreto 14% y agregados 4%. Secuencialmente los precios de cemento aumentaron 3%, mientras que los de concreto y agregados crecieron 2% y 1%, respectivamente. El EBITDA alcanzó $212 mdd durante el trimestre, 7% arriba en comparación al mismo periodo del año anterior, mientras que el margen de flujo de operación fue de 18.7%,
disminuyendo 1.0 punto porcentual, impactado principalmente por el aumento en los costos de importación. En Centro, Sudamérica y el Caribe los volúmenes de cemento en la región durante el segundo trimestre de 2021 mostraron una fuerte mejora de 43% (vs. bajas bases de comparación por
confinamiento en el 2T20) en relación al mismo periodo del año anterior, con crecimiento en todos los países. Dinámicas de volumen favorables, junto con un buen desempeño en precios, impulsaron un incremento del 50% en ventas netas y 79% en EBITDA, durante el trimestre. República Dominicana, Panamá y Colombia fueron los mayores contribuyentes al aumento del EBITDA.

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